通缩性萧条是指经济处于萧条状态的同时，伴随着通货紧缩现象。具体分析如下：

一、核心定义

萧条：

经济活动显著放缓，表现为GDP增速持续低于潜在GDP、失业率上升、企业投资减少等特征。

通货紧缩：

货币供应减少或需求不足导致物价普遍下跌，货币购买力增强。

二、数学特征

通过交易额分布分析，通缩性萧条可表现为：扣除前20%大额交易后，剩余交易的交易额较往年显著减少，反映整体经济活动萎缩。

三、与通胀性萧条的区别

| 经济现象 | 通缩性萧条 | 通胀性萧条 |

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| 价格变动 | 物价下跌（通货紧缩） | 物价上涨（通货膨胀） |

| 货币供应 | 减少或增速放缓 | 过快增长 |

| 主要成因 | 需求不足、供给冲击或政策失误 | 供给冲击（如能源危机）、货币过度供应、需求拉动等 |

| 汇率影响 | 可能贬值（若债务负担重） | 通常升值（货币价值上升） |

四、典型场景

通货膨胀后萧条：

经济过热后政策收紧导致需求骤降，但货币供应未及时调整，形成“滞胀”。

非通货膨胀后萧条：

技术进步或人口减少导致长期需求萎缩，伴随物价下跌。

五、政策影响

通缩性萧条：需通过扩张性财政政策（如减税、增加公共支出）和适度宽松货币政策（如降息、量化宽松）刺激需求。

通胀性萧条：需通过紧缩性政策抑制过度需求，同时解决供给瓶颈问题。

六、风险提示

通缩性萧条可能导致债务负担加重（实际债务增加）、企业利润下滑、消费者信心崩溃等连锁反应，甚至引发经济衰退。

> 注：当前经济环境需结合具体数据综合判断，以上内容为理论定义及特征分析，不构成投资建议。